5月18日下午2点，绿色投融资机制前沿讲座第四讲在济南大学绿色发展研究院会议室开讲。第四讲由李国祥硕士主讲，题目为《环境类企业股票融资的进展、实证分析与政策建议》。本次讲座由济南大学绿色发展研究院与山东龙山绿色经济研究中心共同主办，张伟教授、廖显春教授、黄兴年教授、卢清水教授及10多位在读博士生、硕士生参加了讲座。

首先，李国祥硕士通过分析当前我国的环境污染现状以及环保类企业发展遇到的问题，得出环保类企业进行股票融资可以有效解决其资金短缺问题，为企业有效运转提供良好的现金流保障。其次，分析了环保类企业股票融资的发展现状，通过分析搜集到的数据可以看出，上市环保企业多分布在东部发达地区，因为这些地区经济发展水平高，产业升级速度快，绿色生产和消费理念相对比较普及。第三，通过选取变量和样本、构建模型，对环保类企业股票融资对绿色发展的影响进行了实证分析。通过分析得出，在促进绿色发展过程中，环保类企业股票融资的作用需要进一步加强，资金利用效率有待提高。最后，对环保类企业股票融资提出了相关对策建议。

讲座结束后，与会者就李国祥硕士的报告进行了讨论并提出了问题。黄兴年教授谈到，从中国的国情看，经济发展、社会发展都离不开政府的支持。无论环保、绿色的好坏都有一个标准，政府标准的提高可以使企业改进的动力增强。相反，如果政府没有一个统一的标准，那么企业就可以戴上一个环保的帽子而只追求自身利益的最大化。除了政府给予企业环保融资的压力外，社会也会给予企业一定压力，因为环保企业有社会责任。根据马斯洛需求层次理论，人们生活水平的提高对环境、生态的要求就越来越高。廖显春教授认为，本次报告应该将能源消耗量与绿色发展的关系交代清楚，以能源消耗量作为因变量来衡量绿色发展。能源消耗量越大，绿色发展程度越低，能源消耗量越小，绿色发展程度越高。另外，本次报告得出的负相关关系必须用严格的理论依据来解释。

最后，张伟教授进行了总结。张伟教授认为，加强对绿色股票的需求与供给都很重要。企业环保的动力除了自身以外，还有外在的压力--环境规制。要加强对绿色股票的需求与供给，一是政府需要加强环境规制，加强监督、监管来给企业增强环保的压力，促使出现一些新的环保企业并使原来的高污染企业被迫向环保方向转变，这样可以增加更多的环保股票需求；二是形成全社会对环保的共识，提高全社会的生态文明程度，有利于绿色生产、绿色经营和绿色消费的推进，有利于企业的绿色转型和绿色经济的发展，有利于加快商品市场绿色化进程；三是资本市场需要优先考虑环保类企业的上市，对环保类上市公司的配股、增发等二次融资给予优先保障，加强社会责任投资的培育，有利于加快资本市场绿色化进程。总的来说，一方面增加需求，一方面增加供给。

主讲人简介：李国祥，济南大学应用经济学专业2014级硕士研究生。目前已经发表学术论文7篇，其中CSSCI检索4篇，EI检索1篇。先后获得国家奖学金和宋健奖学金。

                                   （李磊磊，2017-05-19）